صعود وال‌استریت با موج جدید فناوری؛ مایکروسافت و اوپن‌ای‌آی در مرکز توجه

بازار سهام آمریکا بار دیگر زیر تأثیر شور و هیجان فناوری و هوش مصنوعی به رکوردهای تازه‌ای دست یافت. این بار محرک اصلی بازار، توافق بزرگ میان مایکروسافت و اوپن‌ای‌آی بود؛ قراردادی که ارزش اوپن‌ای‌آی را به حدود ۵۰۰ میلیارد دلار رسانده و بار دیگر موجی از خوش‌بینی نسبت به آینده‌ی فناوری‌های هوش مصنوعی ایجاد کرده است.

این توافق درست در آستانه‌ی انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌های بزرگ فناوری و تصمیم تازه‌ی فدرال رزرو درباره‌ی نرخ بهره اعلام شد و سبب شد شاخص‌های اصلی بورس آمریکا از جمله S&P 500، نزدک و داوجونز همگی در محدوده‌ی تاریخی جدیدی قرار گیرند.

فناوری در اوج، اقتصاد در انتظار

هم‌زمان با رشد سهام غول‌های فناوری مانند مایکروسافت (+۲٪)، انویدیا (+۵٪) و اپل (+۴ تریلیون دلار ارزش بازار)، برخی دیگر از صنایع مانند املاک با کاهش روبه‌رو شدند. تحلیل‌گران می‌گویند این روند نشان می‌دهد بازار به‌طور فزاینده‌ای بر دوش شرکت‌های فناوری و به‌ویژه هوش مصنوعی استوار شده است.

در کنار این رشد، گزارش‌ها حاکی از اخراج بیش از ۶۲ هزار کارمند توسط آمازون و UPS است؛ نشانه‌ای نگران‌کننده از کاهش اعتماد در بخش اشتغال که می‌تواند در تصمیم‌های بعدی فدرال رزرو تأثیرگذار باشد. انتظار می‌رود بانک مرکزی آمریکا یک‌چهارم درصد دیگر نرخ بهره را کاهش دهد و شاید پایان سیاست انقباض مالی (QT) را نیز اعلام کند.

آیا بازار بیش‌ازحد متمرکز شده است؟

با وجود سلطه‌ی «هفت شگفت‌انگیز» بازار سهام آمریکا (شامل اپل، آمازون، انویدیا، مایکروسافت، آلفابت، متا و تسلا)، داده‌های جدید مورگان استنلی نشان می‌دهد که بازار سهام آمریکا در مقایسه با سایر اقتصادهای بزرگ، تمرکز کمتری دارد.
در حالی که ده شرکت برتر آمریکا حدود ۳۴٪ از ارزش کل بازار را در اختیار دارند، کشورهایی مانند فرانسه، تایوان و برزیل تمرکز بالاتری دارند؛ در تایوان، شرکت TSMC به‌تنهایی بیش از ۴۰٪ ارزش بازار سهام کشور را تشکیل می‌دهد.

ریسک یا فرصت؟

برخی اقتصاددانان نگران‌اند که وابستگی بیش‌ازحد بازار به چند شرکت بزرگ، خطر ترکیدن «حباب هوش مصنوعی» را افزایش دهد. اما در حال حاضر، سودآوری بالای این شرکت‌ها و ذهنیت «هر افتی فرصتی برای خرید است» باعث شده سرمایه‌گذاران همچنان به رشد بازار امیدوار بمانند.

در نهایت، کارشناسان معتقدند اگرچه تمرکز شدید بازار می‌تواند ریسک ایجاد کند، اما تا زمانی که غول‌های فناوری عملکردی قدرتمند دارند، روند صعودی وال‌استریت ادامه خواهد داشت.

منبع: این گزارش با استناد به داده‌ها و گزارش اصلی خبرگزاری رویترز (Reuters) در تاریخ ۲۹ اکتبر ۲۰۲۵ تنظیم شده است.